併購進入最後階段
近期全球美妝市場最熱的話題就是雅詩蘭黛集團（The Estée Lauder Companies）將併購西班牙美妝集團Puig Brands ，雙方你來我往後一個多月後，據了解目前合併談判已進入最後階段，根據外媒最新消息指出，雅詩蘭黛於近日聘請了摩根大通牽頭，進行一項高達50億歐元的融資方案，預計這項收購完成後，雅詩蘭黛將有望挑戰市值400億美元的美妝帝國！
過去美妝市場由萊雅集團（L'Oréal Groupe）、雅詩蘭黛集團、聯合利華（Unilever）、資生堂 (Shiseido)等分據，不過現在這版圖即將產生變化，全因雅詩蘭黛集團將收購以高端香水為優勢的西班牙Puig集團，雙方也證實了這個消息，為市場投下震撼彈。
根據《Bloomberg》、《Expansion》等外媒報導，近日雅詩蘭黛聘請了摩根大通牽頭，進行一項約50億歐元的融資方案，以完成對Puig集團的現金加股票收購交易；據悉，摩通正在與其他金融機構協調談判，最快可能在未來幾週內就會正式對外宣布。
市值疊加，「強強聯手」規模放大
《WWD》、《MarketWatch》報導指出，雅詩蘭黛集團收購Puig，根本是「強強聯手」的最佳示範！雅詩蘭黛目前市值約270億美元、Puig市值則來到98億歐元（約110億美元），兩者合併的力道不容小覷。
押注香氛，雅詩蘭黛策略轉向
為何雅詩蘭黛會「看上」Puig？根據觀察家指出，雖然近年全球美妝財報持續低迷，但當中表現最亮眼的就是「香水」，因此雅詩蘭黛執行長La Faverie在受訪時不諱言，未來幾年集團的營運重點將聚焦於香氛，除了現有的頂級設計師香氛Tom Ford、文青香氛Le Labo、英倫質感香氛Jo Malone London以外，自家美妝品牌包括La Mer、Darphin、雅詩蘭黛、Clinique也紛紛推出香氛系列，不難看出其跟緊趨勢的動向。
不過除了內部產品線的經營拓展，「向外」收購潛力股也是雅詩蘭黛的作戰方針，旗下擁有多個「金湯匙」的Puig，不意外就成了雅詩蘭黛的目標。
Puig的品牌資產與成長動能
被譽為當代最具潛力香氛帝國的Puig，旗下擁有無數搶手貨，包括原本的Penhaligon’s（潘海利根）、L’Artisan Parfumeur（阿蒂仙之香）等香氛品牌以外，還有Carolina Herrera等彩妝好手，近年也收購了不少人氣品牌，像是2021年併購英國彩妝Charlotte Tilbury、2022年則把瑞典文青香水Byredo併入，光去年的營收就來到50.42億歐元（約58億美元），持續穩健成長。
外媒分析認為，雅詩蘭黛併購Puig的核心邏輯在於「互相補強」，把Puig擅長經營香水的底蘊、加上雅詩蘭黛在全球通路的優勢，絕對是市場上非常值得期待的火花。
保留品牌DNA，整合策略浮現
根據最新消息指出，Puig的執行董事長Marc Puig已於上個月辭去執行長一職、專注於推動併購事務，而作為「潛在交易」的一部分，他將加入合併後的新董事會，並在後續的整合過程中扮演核心角色，種種跡象都不難看出雅詩蘭黛在這筆交易中，將保留Puig DNA的算盤。
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