隨著2026秋冬巴黎時裝精彩登場，全球目光再度聚焦時尚界，除了看設計、追名人穿搭，「品牌社群聲量」也成為重要指標，包括Chanel、Louis Vuitton都交出漂亮成績單，Dior更以8,800萬美元EMV（Earned Media Value）奪冠，這點和日前公布的年度財報不謀而合，專家預估Dior的「重啟」將成為LVMH集團在2026年的復甦關鍵！
回穩訊號出現
LVMH集團公布2025年度財報，全年營收為808億歐元，年減4.6%～5%，顯示全球奢侈品需求降溫，不過這份成績單中可看出雖然上半年表現低迷，但下半年逐漸回溫、營收趨於穩定，其中香水與化妝品業務更是展現強勁韌性，前三季營收就達60.4億歐元，成為耀眼黑馬，包括Dior迪奧和Guerlain嬌蘭在香水和彩妝系列的增長，「雙引擎」的帶動也讓2026年整體復甦輪廓更清晰。
根據HSBC匯豐銀行最新數據，LVMH集團旗下品牌眾多，然而能夠「影響大局」的僅有Louis Vuitton路易威登和Dior迪奧，是集團旗下75個品牌中能夠左右股價的關鍵。其中迪奧新創意總監Jonathan Anderson接手後，迎來的第二季作品已逐漸建立起「New Dior」的方向，加上明星代言效應，被預測不僅會為品牌、甚至是整個集團，帶來「真正的V型復甦」，按固定匯率計算，HSBC預估，到2026年其銷售額將可望增長10%。
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關鍵不是時裝，而是Sephora通路
Jonathan Anderson主導的「New Dior」成為曙光，然而，真正支撐品牌在逆風中仍能「進攻」的並不在伸展台，而是在美妝零售端。根據WWD報導，2025年LVMH集團內唯一達到雙位數利潤成長的業務是「精選零售（Selective Retailing）」，據統計，其利益年增28%、來到17.8億歐元，其中LVMH集團特意點名通路Sephora，在高端消費趨於保守之際撐住了市場，讓美妝透過零售通路持續發燒。
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美妝撐場：成為少數穩定成長部門
從數據上來看，LVMH集團香水化妝品業務在2025年實現2%的有機增長，其中Dior Beauty最大的增長受益於Miss Dior花漾迪奧系列的成功經營，以及男香Sauvage曠野之心系列仍是全球最暢銷的香水之一；表現也相當亮眼的Guerlain，則以Aqua Allegoria花草水語系列以及L’Art & La Matière藝術沙龍高級訂製香氛系列等成為搶手貨。
專家分析指出，Sephora之所以可成為LVMH集團在精品寒冬裡最穩定的獲利錨點，除了是「口紅效應（Lipstick effect）」的受益者，品牌透過獨家商品、限量包裝的經營模式也成為亮點，像是每季的限量彩妝殼、限量色，加上代言人Jisoo、宋慧喬等紅遍全球的韓星帶動，粉絲也搶著買單的效應讓這些小小的彩妝單品，大大升級成為幸福的奢侈品。
摩根大通的一份報告中也看好Dior的潛力，報告中指出，Dior近來明顯致力於重振其「親民」的價格區間，觀察其最新發表的2026年春季女裝系列的108個新品中，就有高達43%的售價低於1000歐元，且涵蓋時尚珠寶、飾品和配飾，像是一條Dioramour Mitzah絲巾，起價僅200歐元，成為許多人的夢想單品，更別提香水和彩妝系列，讓精品入手更無負擔。
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Dior被看好：成為集團復甦指標
分析師稱讚Dior無論在時尚或彩妝，透過「更易於接受的價格點」，讓成長速度更顯化，HSBC匯豐銀行樂觀表示，預計迪奧門市的客流量將會明顯增加：「我們相信，在Jonathan Anderson掌舵迪奧創意總監之後，迪奧整體的潛力將遠大於風險。」甚至可望成為集團的復甦指標，HSBC預測LVMH集團2026年全年有機成長率為4.6%，並維持對該股的買進評等。
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